奥村式資産運用術
From:奥村尚東京のオフィスより、、、
おはようございます。
昨年以来、世界経済は
米中貿易戦争に振り回されている
感がありますね。
それを数字として、世界の中で確認してみましょう。
世界の経済成長率は、国際通貨基金(IMF)の世界経済見通し(2019年10月15日)
によると、2019年は3.0%です。
7月の見通し値から、米中貿易戦争の影響や天災などによる下方修正が
-0.2%ほど行われました。
過去の成長率を2000年以降を見てみましょう。
2019年以降は予想値です。
改めてみると、
2008年のリーマンショックを境に成長にブレーキがかかり、その影響は特に途上国に現れている
様子が見て取れます。
そして、2019年は案外先進国は持ちこたえていて、
2020年は世界としては2019年より良くなるという予想になっています。
米中戦争の影響は、先進国ではなく途上国に出ていることがわかります。
当然、中国はその一因に分類されています。
米国が困るのは中国だ
と言っているのは、強がりとも言い切れないわけです。
ところで、
各国の経済をみるとき、輸出に依存している比率をGDPの比率として表すと、
輸出依存度がわかります。
輸出依存度 = 輸出金額/ GDP
です。
米国は自国内に何でもあるので輸出に依存していないのはわかりますが、
案外、日本も輸出依存度は低いことがわかります。
これはつまり、
米中貿易戦争の影響は、欧州が受けやすい構造になっているということにもなります。
この前知識をもった上で
株式指数をみてみましょう。
欧州は、なんと米国とほぼ同レベルの高みに達しています。
スタート時点を昨年の12月にしていますが、今年をスタートとすると欧米共に
実に25%ものパフォーマンスを実現しています。
いつものことですが、日本は出遅れているのですね。
株価が戻しているとはいえ、なんのことはない
今の日本の株価は、
昨年12月のレベルに戻ったに過ぎない
事を確認しておいてください。
この認識、つまり、今の状況が過去からの流れにおいて、どこにいるかを認識することは、
今後株価がどう動くのかを予想する上で非常に重要と思います。
奥村尚