From：奥村尚
都内のオフィスより、、、
おはようございます。
奥村です。
本日からは私の分析手法についてお話しようと思います。
難しい話ではないので初心者の方も中級以上の方もぜひ読んでみてください↓
投資分析の手法～マナー
(1) 分析アプローチ
「何か」に投資するということは、自分のお金をしばらく
その「何か」にゆだねることになりますね。
あなたが、その「何か」に、自分のお金をゆだねる投資という行為をする時、「しばらく」という時間感覚も、〇年とか、△ヵ月とか、はっきりした数字として意識されていることでしょう。
さて、そもそも、その「何か」に対し投資することを決めたのは、なぜでしょう？
ここでは、その「何か」を「株式」に当てはめて、考えてみたいと思います。
あなたが株式に投資をするとき、いろいろな要素で判断して、(債券とか投資信託等ではなく)『株式』と決めたはずです。
要素とは、たとえば、
■換金性
■市場の透明性
■成長性
などがありますね。
次に、銘柄を選択する際には、
■投資先企業の知名度
■ニュースで見てひらめいた
■〇〇さんにすすめられた
■自社株である
などなど決める理由は様々でしょう。
その他に、おそらく、自分で分析した、あるいは、信頼できる筋の分析者が分析した、という理由もあると思います。
昔から、その分析手法は、大きくわけて、2つにわけられると考えています。
どちらも、割安か、割高か、を見極めるものです。
一つ目は、【テクニカル分析】です。
一言でいうとテクニカル分析とは、チャート分析ですね。
人気があり、わかりやすい分析です。
それだけに、いろいろな分析手法が確立していて、オンライン証券のサービスでも、各種多様なチャートが描けるようになっています。
エクセルで誰でもできるため、独自に、あっ！と驚く発見したという人もいるし、神のように当てた、という達人もいますね。
このテクニカル分析手法は、
２つの条件を前提としています。
【前提条件】
①過去のパターンが、今も将来も繰り返される、という事
②分析に必要な全ての情報は過去の株価に織り込まれており、それだけで、将来を予想できるという事
こうした難しい前提条件を持つので、問題点もあります。
それは、
予想精度がとりずらいことと、
分析する人によって結果が
異なる事でしょう。
良さは、手軽に誰にでも、「いつ」、「いくらに」、到達する予想が可能である事です。
二つ目は、【ファンダメンタル分析】です。
企業の利益を予想し、その利益水準を財務指標を元に比較します。
比較する相手は、全上場企業・同業他社・海外ライバル、などなどです。
これもオンライン証券のサービスにありますが、昨年度の利益をベースに分析するものがほとんどです。
今期の利益を正確に予想する事は、普通の人には、とてもできないので、証券会社には
専門のプロアナリストがいて、分析を担当します。
その分析は、
■企業の経営スタンスとか
■社会への貢献
■技術の評価
■社風
といったさらに突っ込んだ内容にも触れることがあります。
この手法は、別名「ミクロ分析」といいます。
プロ投資家は、テクニカル分析よりも、ファンダメンタル分析を信頼して投資判断を行います。
例としては、
N証券がソニーの評価を上げる
↓
市場が反応
↓
ソニーの株価が上がる
という事が起こります。
ファンダメンタル分析は、「いくらに」なる、という予想は、非常に精度高く出ます。
しかし、問題点は、「いつ」という情報がない事でしょう。
また、もっと大きな問題は、プロアナリストの情報はプロ投資家といわれる機関投資家だけが入手できるものであり、個人投資家であるあなたには入手できない、という事です。
このように、テクニカル分析、ファンダメンタル分析、
それぞれ一長一短です。
そして、もうひとつ。
３つめの分析手法があります。
【クォンツ分析】といわれる数値解析です。
最近ではビッグデータ解析や、人工知能を用いたものが出てきました。
僕は、そうした技術を用いて、テクニカル分析の「いつ」という情報と、ファンダメンタル分析の「いくらになる」という情報を確率で説明する事に成功しました。
これは、次の機会にふれたいと思います。
それでは、次回をお楽しみに。
奥村尚
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